“场外配资”是指以高于投资者支付的保证金数倍的比例向其出借资金，组织投资者在特定证券账户使用借用资金及保证金进行股票交易，并收取利息、费用或收益分成的活动。

行为模式主要包括:

1.系统分仓模式。主要指配资中介机构利用账户分仓系统将证券、期货账户拆分为若干虚拟交易子账户,并提供给投资者进行股票、期货配资交易。

2.出借账户模式。主要指配资中介机构将自有或控制的证券、期货账户提供给投资者进行股票、期货配资交易。

3.虚盘配资模式。主要指配资中介机构利用虚拟股票、期货交易系统组织投资者进行股票、期货配资交易,投资者的交易指令和资金并未实际进入证券、期货交易市场。

4.点买配资模式。主要指点买人(即资金需求方)提供股票、期货交易策略,投资人(即资金提供方)提供配资资金和证券、期货账户,双方经配资中介机构撮合后进行股票、期货配资交易,并按约定分享投资收益。

在股市投资中，配资是一种常见的融资方式，特别是在股市行情火热时，越来越多的投资者选择借助配资平台来放大杠杆，从而提高自己的投资回报。然而，场外配资作为一种非正规渠道的融资手段，近年来逐渐引起了市场监管机构的关注。那么，场外配资究竟是否合法呢?这背后又有哪些风险和法律规定呢?本文将从多个角度进行分析。

一、什么是场外配资?

场外配资是指投资者通过第三方平台或私人借款，向证券公司以外的机构借入资金，借助杠杆资金来进行股票投资。与场内配资(通过证券公司直接融资)不同，场外配资通常不在证券公司的监管范围之内，因此存在较高的风险。

具体来说，场外配资的模式通常是投资者通过某些互联网平台或者个人借款方借款，平台向其提供一定比例的资金，投资者用这些资金加上自身的本金进行投资，从而放大自己的投资额度。若股市上涨，投资者能获得更高的回报，但若市场下跌，投资者也可能面临更大的损失。

二、场外配资的法律风险

违反证券市场的相关法律规定

根据中国证券市场的相关法律法规，证券公司是唯一获得监管机构批准并可以提供融资融券服务的金融机构。场外配资并未经过监管机构的批准，因此可能涉嫌违反《证券法》和《证券公司监督管理条例》等法规。相关监管部门明确指出，场外配资活动不符合规范金融市场的要求，可能导致市场的秩序混乱。

涉嫌非法集资

许多场外配资平台通过高杠杆融资吸引投资者，承诺高额回报。若这些平台的资金来源不合法，或者平台本身没有相应的资质，可能涉嫌非法集资，投资者也可能因此陷入法律纠纷或资产损失。

平台风险和资金安全问题

由于场外配资活动没有受到证券监管机构的严格监管，平台本身的合规性和资金安全性往往得不到保障。投资者可能面临平台跑路、资金被挪用等风险。此外，一些场外配资平台利用投资者的无知，进行不合法的资金操作，从而给投资者带来不必要的损失。

三、场外配资的风险

高杠杆导致的高风险

场外配资通常提供较高的杠杆比例，投资者的资金放大了，收益也可能相应放大。然而，高杠杆也意味着风险的成倍增加。当市场波动时，投资者的亏损也可能迅速放大，甚至可能出现资金被强制平仓的情况。

平台不透明

很多场外配资平台并不公开透明，投资者在进行配资操作时，可能无法清楚了解资金的流向以及平台的经营状况。平台的操作可能存在一定的隐性风险，投资者难以做出充分的风险评估。

法律维权困难

由于场外配资往往不受监管，投资者在遇到平台纠纷时，维权的难度较大。相关部门可能无法直接介入处理，投资者若遭遇欺诈或其他不法行为，追责和维权的渠道有限。

四、如何避免场外配资的法律风险?

选择合规的配资平台

投资者应选择经过中国证监会批准的正规证券公司进行配资，避免通过不受监管的第三方平台进行资金借贷。正规证券公司在配资方面有明确的法律法规和监管制度，可以保障投资者的权益。

理性投资，避免盲目追求高杠杆

投资者在选择杠杆配资时，应根据自身的风险承受能力，理性决定杠杆比例。盲目追求高杠杆可能会加大投资风险，甚至导致本金的损失。

提高法律意识，保护自身权益

投资者应增强法律意识，了解相关法规，避免落入不法平台的陷阱。如果发生纠纷，应尽早寻求专业法律帮助，维护自己的合法权益。

五、结语

综上所述，场外配资虽然在短期内可能为投资者带来较大的回报，但其潜藏的法律和金融风险不容忽视。在当前中国证券市场的监管框架下，场外配资被视为一种不合法、不规范的融资方式，投资者应保持警惕，理性投资，选择合法合规的渠道进行融资活动。投资不仅需要技巧，更需要法律意识和风险管理能力。